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食品行业:地震对食品饮料行业影响分析

发布时间:2020-06-29 16:58
投资要点:
  5月12日下午,四川汶川县发生7.8级地震,对川渝地区都造成较大影响。
  四川是粮食、生猪的生产大省,地震对于粮食生产的影响还处决于地震的受灾面积,不过目前看应该影响比较有限。生猪产量会有负面影响,尤其是在震中附近的生猪和生猪生产企业。我们担心生猪的供给减少可能使生猪价格的回落时间推后。不过四川地区由于受到蓝耳病的影响,生猪出栏量已经大幅下降了,价格也比较高,去年已经是生猪的输入省,加上地震的区域也不是特别大,影响应该还是在可控范围内,但是心理影响可能会比较大。
  高金食品已经公告受到负面影响,雨润也表示在都江堰的厂已经停产,不过当地屠宰量仅为公司总屠宰量的1%,不会对公司全年业绩有重大影响,而内江的工厂并没有受到影响。双汇发展表示从工厂安全角度考虑,集团在四川的厂已经停工,等待情况明朗,不过对股份公司基本没有影响,公司表示目前产品价格会保持稳定。
  四川是国内白酒大省,五粮液、泸州老窖都已公告有明显震感,但是厂房、生产等均未受到影响。我们分析认为,两公司所在地与震中距离比较远,生产上没有大的影响是正常的。但是成都市的水井坊可能会影响正常的生产。从销售看,目前是白酒销售的淡季,应该影响也非常有限。不过当地的二线白酒企业的生产成本和销售可能会有受到影响。
  华润雪花啤酒短期可能受影响大。作为当地市场占有率最大的啤酒企业,华润雪花的销售在短期内可能会受到负面影响。
  本次地震造成了大量的人员和财产的损失,对生猪的价格也有些负面影响,对当地的屠宰企业会有短期的业绩压力,不过双汇发展影响比较有限,对五粮液、泸州老窖影响也有限。
胡春霞  国泰君安
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